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佳兆业打响出险房企复牌“第一枪”：今日股价一度大跌40%，2021-2022上半年累计亏损超200亿元

每经记者 黄婉银    每经编辑 魏文艺    

2023年首家出险房企宣布申请复牌。

3月9日，停牌近一年的佳兆业集团(HK01638，股价0.63港元，市值44.2亿港元)连续发布2021年经审核年度业绩、2022年未经审核中期业绩。至此，佳兆业宣布已履行复牌指引，已申请公司股份自2023年3月10日上午9时起于联交所恢复买卖。

今日（3月10日）开盘后，佳兆业集团股价一度跌40%。截至发稿，佳兆业集团股价跌25%，市值为44.2亿港元，市值较复牌前跌去超10亿港元。

公告显示，2021年度佳兆业集团录得营业额约为355.4亿元人民币（下同），同比减少36.3%；公司拥有人应占年度亏损约为127.3亿元，公司拥有人应占年度溢利则约为54.5亿元；2022年上半年，佳兆业营业额约为134.3亿元，同比减少55.3%；公司拥有人应占期内亏损约为76.7亿元。也就是说，2021年至2022年上半年，佳兆业累计亏损约为204亿元。

从业绩公告来看，虽然遭遇市场下行和流动性问题，佳兆业在2021年、2022年上半年仍然录得超过千亿元的销售金额。截至2022年上半年，佳兆业总土地储备近2740万平方米,“足够应付本集团未来五年的发展所需”。

佳兆业表示，本集团将继续寻求新的融资来源或加快资产出售，以应对即将到期的财务责任及未来经营现金流需求,将继续寻求合适机会出售若干项目开发公司股权，以产生额外现金流入。

来源：佳兆业2021年度业绩报告

“已履行复牌指引”

自2022年4月1日停牌至今，佳兆业已停牌11个月。

今年1月，佳兆业发布自愿公告，正在就集团截至2022年12月31日止年度的业绩进行最后审核及就截至2022年6月30日的业绩进行核数师审阅。考虑到不可预见的情况，公司将力图达成所有条件及于2023年3月恢复其股份买卖。

从结果来看，佳兆业的复牌进度符合预期。除了刊发2021年经审核年度业绩和2022年未经审核中期业绩，佳兆业表示以具足够价值的资产开展业务。截至2021年，其资产总值约为2901亿元，证明公司遵守复牌指引之一。佳兆业已申请公司股份自3月10日上午9时起于联交所恢复买卖。

2021年，佳兆业连同其合营企业及联营公司录得合约销售约923.5亿元，全年交付41个项目约3.2万套房源。2022年上半年，佳兆业的合约销售约105亿元。

来源：佳兆业2022年中报

在土地储备方面，由于2021年仍有254万平方米新增土地，佳兆业截至去年上半年总土地储备近2740万平方米，其中大湾区土地储备约1642万平方米，占比约60%。

佳兆业表示，截至2022年6月30日，仍有176个城市更新项目尚未纳入土地储备，占地面积约5394万平方米。未来，拓展与国央企合作将成为佳兆业城市更新投资和转化的重要路径。

在2021年年报中，据核数师出具的独立核数师报告，基于公司拥有人应占亏损、流动资产和银行借款等情况，以及佳兆业尚未按照预定还款日期偿还若干借款本金总额等。“表明存在重大不确定性，可能会对贵集团持续经营的能力构成重大疑虑。我们的意见并未就此事项作出修订。”

继续寻求新的融资来源

2021年、2022年上半年，由于对平均售价作出调整以加快销售的步伐，佳兆业的毛利分别同比下滑70.9%、75.1%。

于2022年6月30日，佳兆业的现金及银行存款账面值约108.8亿元，较2021年底减少33.5%。对于该项数据的下滑，佳兆业表示，一方面是若干物业发展公司将若干预售所得款项存放于指定银行账户，作为建筑贷款的抵押；另一方面，集团部分现金乃存放于若干银行，作为银行向本集团物业买家授出的按揭贷款融资的抵押。

截至期内，佳兆业以上抵押（即预售监管资金余额）合计约56.6亿元。同时，其总借款约1315亿元，其中须于一年内偿还的借款约1065亿元。

2022年上半年，政策基调稳步回暖，二季度起融资环境适度改善。而后监管层释放重要信号支持民企融资，个别示范房企陆续发行人民币债券，但其他房企的到位资金压力依然较大。

佳兆业指出，本集团坚持主动做好债务管理，与存续机构积极洽谈融资展期及降低成本，并全力以赴盘活资产回笼资金，积极化解流动性危机。期内，境内债务方面本集团已完成多笔融资展期，融资成本较2021年底持续下降，另有多个项目完成债务重组实现盘活，项目复工复产复销。

在境外债务重组方面，佳兆业已委任华利安诺基（中国）有限公司为其境外债务重组的财务顾问。“2022年以来，本集团一直与公司顾问合作，以期兼顾所有利益相关方的权益，并已与债权人进行建设性对话，以加快制定潜在重组计划，缓解流动性问题。本集团将继续保持与债权人的沟通，并于适当时机公布关于重组进度的最新消息。”

佳兆业董事会主席郭英成在业绩报告最后的“致谢”中表示，“董事会将继续减低负面影响及采取措施以管理本集团的任何营运及声誉风险，并提升本集团的核心优势以实现可持续发展。董事会已尽力使本公司的股份能在合理可行的情况下尽快恢复买卖。”

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封面图片来源：视觉中国-VCG11458879941